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samedi 22 novembre 2014

« Le Japon en terra incognita par Hélène Nouaille » N°2051 8e année

« Abenomics : un traitement dangereux », écrivait au second trimestre 2013, un analyste de BNP Paribas (1). Les Abenomics, ce sont les trois « flèches » vendues par le premier ministre Shinzo Abe, arrivé au pouvoir en 2012, pour sortir l’économie japonaise de sa léthargie. Il s’agissait à la fois de mettre en place une politique monétaire expansionniste (imprimer des billets, ou quantitative easing, QE), une politique fiscale agressive (accroître les dépenses du gouvernement en parallèle avec un accroissement du déficit gouvernemental, 7,6% en 2014) et de prendre un train de mesures structurelles diverses destinées à favoriser l’investissement privé. Objectif : conjurer une déflation qui dure depuis vingt ans et relancer la croissance économique.
Or la publication, lundi 17 novembre, des statistiques du troisième trimestre 2014 sont à cet égard mauvaises : le Japon est retombé en récession, pour la quatrième fois en six ans. Après un mauvais chiffre au deuxième trimestre (le PIB s’est contracté de 7,3%), le PIB recule à nouveau de 1,6% (annualisé). « Le Japon a  plongé en récession. Le pouvoir d’achat des ménages s’écroule. La dette publique atteint des volumes incommensurables. La déflation résiste aux gigantesques programmes d'assouplissement quantitatif de la banque centrale. La chute du yen n'a jamais encouragé les exportations. Et les réformes structurelles promises depuis deux ans ne se concrétisent pas » résume le correspondant des Echos à Tokyo, Yann Rousseau (2).
[….]
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Jean Vinatier
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